ИСУ. Описание инструмента
ИСУ
Понятие и принципы организации ИП ИСУ
Ипотечное покрытие Ипотечных сертификатов участия (ИП ИСУ) – это обособленный имущественный комплекс, состоящий (1) из ипотечных обязательств (требований), переданных в состав Ипотечного покрытия его учредителями (первоначальными Инвесторами), и (2) из имущества, полученного в процессе управления Ипотечным покрытием - а именно средств, полученных от исполнения ипотечных обязательств.
ИП ИСУ не является юридическим лицом. Его структура основана на следующих институтах.
-
Активы, составляющие Ипотечное покрытие, включая все формируемые ими доходы, принадлежат инвесторам ИП ИСУ на праве общей долевой собственности.
-
Доля каждого из инвесторов в Ипотечном покрытии удостоверяется ипотечными ценными бумагами - ипотечными сертификатами участия (ИСУ). Передавая в состав покрытия требования, обеспеченные ипотекой, инвестор в обмен на них получает ИСУ.
Каждый ИСУ имеет одинаковую стоимость, и удостоверяет право на получение денежного потока, формируемого ипотечными требованиями. Доля инвестора в Ипотечном покрытии определяется количеством принадлежащих ему ИСУ (вплоть до 100%).
ИСУ свободно обращаются на рынке (в том числе на бирже), т.е. могут быть проданы, заложены и т.д. Выпускаются ИСУ в бездокументарной форме - права на них учитываются Регистратором, который ведет реестр Владельцев ИСУ.
- Принадлежащие инвесторам активы Ипотечного покрытия находятся в доверительном управлении (Д.У.) специализированной организации – управляющей компании. При этом они обособлены как (а) от личного имущества Инвесторов (на их балансе находятся ИСУ), так и (б) от личного имущества управляющей компании (требования учитываются на отдельном балансе; деньги хранятся на счетах Д.У.).
Нормативной основой для ИП ИСУ является Федеральный закон № 152-ФЗ от 11.11.2003 года «Об ипотечных ценных бумагах» и принятые в соответствии с ним подзаконные акты.
Функционирование конкретного Ипотечного покрытия ИСУ регулируется специальным документом – Правилами доверительного управления Ипотечным покрытием Ипотечных сертификатов участия (Правила ИП ИСУ), которые подлежат регистрации в Банке России.
В Правилах ИП ИСУ закрепляются условия управления покрытием, в т.ч. состав его активов, права и обязанности управляющей компании и Инвесторов, различные процедуры: выдача ИСУ, собрание Владельцев ИСУ, раскрытие информации и т.д.
Ключевой вывод ИП ИСУ – не юридическое лицо
Описание в PDF
Вы можете скачать Описание ИСУ как инструмента управления активами в формате PDF БРОШЮРА "ЧТО ТАКОЕ ИСУ?"
Скачать
