Пресс-центр
Публикации
Рейду – бой!
Кажется, время захвата предприятий и передела собственности прошло. Хотя некоторые эксперты ожидают в скором времени новую волну рейдерства, которое будет использовать новые технологии. Для ее предотвращения Государственная дума готовит соответствующие поправки в действующие федеральные законы.
На западном фронте
Рейдерство как криминальный способ захвата предприятий появилось в Америке еще в 20-е годы прошлого века. Тогда это стало одной из форм организованной преступности с явными признаками бандитизма.
В настоящее время рейдерством на Западе считается легальный захват бизнеса с целью распродажи активов компании. Данная деятельность оказывается рентабельной, если рыночная стоимость отдельных активов выше, нежели предприятия в целом. Обычно это происходит с компаниями, имеющими высокую распыленность акционерного участия. «Одним из способов борьбы с рейдерством в США является закрепленное в корпоративном законодательстве ряда штатов право совета директоров принимать оперативные меры, обеспечивающие возможность для акционеров, не находящихся на стороне рейдеров, приобрести дополнительные пакеты акций либо конвертировать привилегированные в голосующие, тем самым размыв пакет акций, принадлежащий захватчикам. Кроме того, приобретатели крупных пакетов акций обязаны сообщать информацию об условиях их предложения о покупке в Комиссию по ценным бумагам США с соблюдением временных ограничений действия предложения, что дает возможность акционерам компании принять обдуманное решение», – рассказывает Оксана Секретарева, ведущий юрист компании IMAC.
Привычным способом обеспечения интересов владельцев активов в США является страхование, и в качестве защиты от рейдерских действий – страхование титула собственника. Защитой от недружественного поглощения за рубежом выступает и эффективная судебная система, которая, с одной стороны, ограждает компании от недобросовестных действий и злоупотреблений миноритарных акционеров, а с другой стороны, миноритариев – от владельцев крупных пакетов акций.
Российские реалии
В России рейдерство возникло в 90-е годы прошлого века. Если говорить о Московском регионе, то здесь рейдерские захваты уже не так распространены, как, например, лет пять назад. Это связано с тем, что первоначальный передел собственности уже закончен. Рейд-пригодный объект – это предприятие с дорогими, но слабо защищенными активами (под которыми понимают недвижимость). В Москве таких объектов уже нет, а в Московской области свободными остались только колхозы с неликвидными землями или колхозы, продолжающие вести сельскохозяйственные работы и производство сельхозпродукции.
Захватам рейдеров чаще всего подвержены недооцененные объекты недвижимости, стоящие на балансе предприятий по цене, значительно ниже их рыночной стоимости; недвижимость с хорошим расположением, доставшаяся после приватизации небольшому бытовому предприятию (например, парикмахерской и т.п.); старые здания в центре города, цена которых после проведения капитального ремонта увеличивается на порядок; старые крупные универмаги; небольшие объекты недвижимости, занимающие значительную территорию; предприятия, имущество которых используется неэффективно (например, значительные площади пустуют). «Особый интерес вызывают действующие промышленные предприятия как бизнес, после реструктуризации и усовершенствования технологических процессов которого объект можно выгодно продать (особенно иностранным инвесторам) либо развивать бизнес и получать доход от его ведения», – подчеркнула Оксана Секретарева.
«Сейчас многие рейдеры перепрофилировались из захватчиков в защитников поглощаемых предприятий. За последние несколько лет большинство рейдерских компаний стали активно предоставлять услуги защиты от своих же коллег. Оказалось, что этот бизнес приносит неплохие и уже легальные доходы: проведя удачную защиту, структура может получить около 20% от рыночной стоимости активов защищаемого предприятия, а в некоторых случаях эта доля может доходить до 50%», – отметил Дмитрий Краснов, руководитель проекта компании «Масштаб».
Основная причина распространения рейдерства в России заключается в том, что в законодательстве существуют пробелы в понимании собственности, поскольку институт частной собственности был серьезно подорван в годы советской власти. «Проблема общества в целом (в том числе и новых собственников) – в том, что они не считают себя на 100% собственниками. Одна из причин – невнятное отношение к собственности со стороны государства. Конечно, государство проделало большой путь за последние 15 лет. Однако до сих пор необходимо пристальное внимание к частной собственности как со стороны законодательства, так и со стороны государства в целом. И первоочередной задачей государства, на мой взгляд, является защита социально значимых предприятий и отраслей экономики от вмешательства со стороны бизнеса», – говорит Константин Ковалев, управляющий партнер компании Blackwood.
Как защититься?
Схема действий рейдерских компаний на предприятиях примерно следующая. Вначале скупается небольшой процент акций предприятия. Имея на руках даже 1% акций, акционер имеет право требовать реестр акционеров и получить доступ к их адресам и телефонам. Следующий шаг – обзвон держателей акций, уговоры, обещания или угрозы. Результат – скупка акций. Став обладателем если не контрольного, то существенного пакета акций, акционер созывает альтернативное собрание акционеров, на котором выбирается новый генеральный директор, после чего он, сопровождаемый вооруженной охраной, идет «поздравлять» бывшего генерального...
В КОНТЕКСТЕ…
Также рекомендуем
