Ипотечное покрытие Ипотечных сертификатов участия (ИП ИСУ) – некорпоративный инструмент управления ипотечными активами, обладающий весьма положительными характеристиками, схожими с характеристиками ЗПИФ.

• Особый налоговый режим. Доходы, поступающие в ИП ИСУ, не облагаются налогом на прибыль. А уплата налогов инвесторами строится по принципу налогообложения операций с ценными бумагами, т.е. налог возникает при получении дохода из ИП ИСУ или при продаже ИСУ (следует обратить на льготную налоговую ставку в размере 15%).
• Особая правоспособность и секьюризация. Наличие у ИП ИСУ специальных требований к составу активов (ипотечные ссуды) и к операциям (ретрансляция денежного потока инвесторам); ● обособление имущества ИП ИСУ на отдельном балансе; ● наличие у ИСУ свойств стандартизированной оборотоспособной ценной бумаги, делают ИП ИСУ уникальным инструментом секьюритизации и рефинансирования ипотечных ссуд.
• Особая система управления. Конструкция, основанная на контролируемом доверительном управлении активами, позволяет, с одной стороны, пользоваться всеми плюсами независимого аутсорсинга, и, с другой стороны, обеспечивает гарантии прав и интересов инвесторов.
• Особые инвестиционные источники. Отнесение ИСУ к группе ипотечных ценных бумаг (при подтверждении качества ИСУ высшим котировальным списком или рейтингом) позволяет использовать в качестве инвестиционного ресурса не только широкий круг инвесторов, но и консервативные источники, например, пенсионные накопления.
• Особая система гарантий. Система контроля, включающая лицензионный надзор за функционированием ИП ИСУ, позволяет говорить о повышенной правовой защите всех участников инвестиционного процесса.

Все эти особые свойства позволяют использовать ИП ИСУ различными бизнес структурами как для реализации инвестиционных стратегий и рефинансирования, так и для организации финансирования проектов в сфере недвижимости, ипотеки и иных областях. 

Банки и иные бизнес-структуры в кредитной сфере могут не только ● расширить свои горизонты по управлению пассивами, используя ИП ИСУ как инструмент рефинансирования вложений в ипотечные кредиты за счет привлечения средств фондового рынка (в т.ч. средств пенсионной системы), но и ● сохранить доходный источник в виде сервисного обслуживания секьюритизированных ипотечных продуктов.

Профессиональные и институциональные инвесторы (в т.ч. НПФ) получают финансовый инструмент для прямого извлечения повышенной процентной доходности (в т.ч. для повышения своей прибыли) во всех сегментах ипотечного рынка, включая: ● розничное жилищное кредитование, ● корпоративное кредитование под залог бизнес-недвижимости.

Организаторы проектов и владельцы недвижимости имеют возможность организовывать как ● финансирование строительства или приобретения объектов, так и ● инвестиции в любые иные проекты на условиях ипотечного кредитования не только за счет банковских средств, но и за счет средств инвестиционных ресурсов рынка ценных бумаг, а также ресурсов институциональных структур, таких как НПФ.

Ключевой вывод  ИП ИСУ – инструмент с особыми свойствами